<炒股配资之家>9月19日中国结算发布新规，银行理财投资股票相关规定梳理？

9月19日，中国结算发布修订后的《特殊机构及产品证券账户业务指南》(简称《指南》)，明确商业银行发行的已在“全国银行业理财信息登记系统”登记的理财产品，可以开立商业银行理财产品证券账户，开户时由资产托管人向中国结算申请开立。

2009年，原银监会《关于进一步规范商业银行个人理财业务投资管理有关问题的通知》规定，理财资金不得投资于境内二级市场公开交易的股票或与其相关的证券投资基金。当然此前有些银行理财通过“委外模式”和“二级市场配资模式”等间接渠道投资股票市场。

今年4月《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》相当于间接放开银行理财投资股票。今年7月20日银保监会公布《商业银行理财业务监督管理办法(征求意见稿)》，更是拟直接明确放开银行理财投资股票。中国结算《指南》规定银行理财产品可以开立证券账户，等于扫除了银行理财直接投资股票的现实障碍。

可以说9月19日中国结算发布新规，银行理财投资股票相关规定梳理？，《指南》的出台，为商业银行理财直接入市投资股票打下了坚实基础，这对股市具有多方面的积极影响。

首先，银行理财产品可直接投资股票，这有利于提振A股投资者信心。当前疲弱的A股市场既要经受IPO抽血考验，也要承受大股东、董监高、PE等减持抽血考验，资金面可谓捉襟见肘，中国结算《指南》的出台，让投资者看到了后援投资者的一线曙光。

不过，由于此前银行理财产品可能已经通过一些间接渠道进入股市，银行理财产品直接投资股票、其所能带来的增量资金有多少，还有待于观察。

况且，《指南》的出台只是扫除银行理财投资股票的障碍，银行理财产品要光明正大、真刀真枪地直接投资股市，或许还需等待今年7月20日银保监会《商业银行理财业务监督管理办法(征求意见稿)》经过修改、文件正式出台之后，这其中明确规定了银行理财产品的投资范围包括“权益类资产”。

其次，银行理财产品直接投资股票，有利于银行控制资产管理成本。此前，银行理财产品通过“委外模式”和“二级市场配资模式”间接投资证券市场。此类投资模式的中转环节多，管理成本自然也高。银行理财产品直接投资股市，虽可能要增加一些专业人员、增加一些成本，但或许这些成本要低于委外成本。

另一方面，银行理财产品直接投资股票，有利于投资者控制投资风险。银行理财以配资模式间接进入市场，银行理财作为优先级资金，理论上应该获得旱涝保收的固定收益。

不过，需要注意的是，由于A股市场的过度投机性，有时一些投机股出现连续跌停，参与配资、使用杠杆的投资者(劣后级)根本无法及时甩卖股票股票配资理财，自己亏光爆仓之后，股票下跌风险就必然暴露，可能会波及到银行理财产品等优先级投资者，银行理财产品其实也承担了较大市场风险。

因此，银行理财产品直接投资股票，需要慎重选择基本面和业绩优良、低市盈率的股票，这样才可以规避市场诸多“黑天鹅”风险。