<炒股配资之家>找正规股票配资平台？先看看这些高杠杆背后的门道与风险

无图说

春节过后，随着国内股市出现一段回暖行情，而沈城此前因A股暴跌而蛰伏了较长时间的股票配资又开始活跃起来，开展起“春季攻势”，部分配资机构最多可配资五倍资金。

那么这些配资公司资金从何而来?又是谁在高杠杆配资炒股?配资炒股存在什么样的风险?记者对此展开了调查。

“投资公司”

干起配资业务

昨日上午，在沈阳市和平区中山公园附近，一名年轻人正朝来往的行人发放传单找正规股票配资平台？先看看这些高杠杆背后的门道与风险，边发边介绍说：“炒股吗?我们公司的软件可以帮你抓牛股，如果缺钱还可以帮你配资。公司就在附近，可以带你去看看。”

事实上，近一段时期以来，各种以“投资公司”名义推广股票配资的业务活跃起来。

昨日中午，记者以需要配资股民的身份，如约来到沈阳北站附近一家投资公司。工作人员说，他们的总部在抚顺，沈阳分公司专门做股票配资业务，需要融资的股民最低只需交1万元保证金，可获最高5倍即5万元的融资，双方签订协议后，可由公司提供的软件操作炒股。

而在光达大厦的另一家投资公司，工作人员小刘表示个人账户50万元以上最大配资为3倍，而50万元以下最大可按4倍配资，不过所有配资的客户只能使用投资公司开户的账户正规的股票配资平台，也就是客户需把钱打入指定账户，在他们的监督下进行操盘。

“这些账户其实都是我们用老板的亲戚名义开户的，如果你同意接受配资，双方会签订一份委托协议，除了ST以外的股票，你可以不受限交易，比起证券公司的融资融券标的有限、资金量受限，很多人还是喜欢我们这种配资。”小刘说。

月息2分是标配

对一些配资炒股的股民来说，配资所需支付的利率是他们关注的重点。从记者走访和咨询的几家配资公司的报价来看，配资杠杆越高利率越高，而配资杠杆低相对利率就低些。

光达大厦这家投资公司的工作人员表示，他们配资的月息为2分，相当于融资10万元月利息仅为2000元。“你想，你用我们配资的10万元，如果抓个涨停股，收益就是1万元，真正炒股的人并不会觉得月息2%是负担。”

但对于配资利息的计算，对方表示是从配资日当天算起，即使融资的股民使用资金只有十天，而后归还融资仍按月计算利息，而不是按实际使用资金天数来计算利息。

而和平区一家配资公司表示，如果配资杠杆为2倍及以下，最低月息为1.8分，如果配资杠杆打满5倍，月息至少要2.5分，如果配资正常保持在3至4倍，月息为2分，因为月息2分基本也是目前民间借贷的通行利率标准。

记者从沈城一些证券公司获知，在去年上半年，因股市火爆开通融资融券业务的股民数量明显增加，融资融券开通的门槛也因竞争从最初的50万元下调至30万元，甚至20万元。此后因监管部门严格要求执行50万元的门槛，融资融券开设也呈收紧态势，但对之前已经低门槛开通融资融券业务的客户，则维持不变。

虽然向开户证券公司融资面临着较高的准入门槛，年利息为8.6%，而配资公司月息2%的融资，折算年利率为24%。这样一来，同样是融资10万元，向证券公司支付的年息为8600元，而向配资公司支付的年息高达2.4万元。

五倍杠杆亏损12%即爆仓

配资炒股的风险自然不言而喻，尤其是杠杆越高，面临股票下跌而爆仓的风险越大。

采访中，当记者问及平仓条件时，一配资公司工作人员坦率表示：“我们是不会让你损失到融资部分的，比如你用1万元担保配资5万元，账户共6万元用来炒股，若因股市波动亏损达到7000元，我们是会采取措施的。当然我们尽量不做平仓处理，除非你再补齐保证金。”

证券专业人士李平给记者算了一笔账：如果按照配资公司5倍杠杆配资，保证金平仓比例为70%，相当于用1万元自有资金借5万元炒股，账面资金共6万元，假设满仓操作，当股票市值到5.3万元时，折损率只有11.67%即会被配资公司强行平仓。

而若采取3倍杠杆配资炒股，5万元自有资金配资15万，共20万元炒股，对应每月所需的利息及管理费就达到15万×2%+15万×3%=7500元，同样保证金平仓比例为70%，这样一来5万×70%÷20万×100%=17.5%，意味着市值缩水17.5%就面临离场。

“如果是去年那样的极端行情，11.67%、17.5%这样的平仓线极容易

出现。即使是现在，仍然不可忽视，毕竟股市

里黑天鹅事件谁也不能预料，两天大跌百分之

十几太容易，五倍杠杆才不到12%的平

仓线，风险之高可见一斑。”李平说。

揭秘

配资公司钱从哪来?

和平区一家投资公司负责人陈凯(化名)表示，“配资”业务起源于上世纪九十年代的江浙一代，经过二十多年的发展，已逐渐形成系统。以配资业发展情况来看，目前民间配资存在多种方法。以“是否参与伞形信托”为标准来看，分为“带伞”民间配资和纯民间配资。

值得关注的是，“带伞”民间配资公司资金来源是伞形信托的优先级资金。在配资公司参与的伞形信托结构中，银行理财资金认购信托计划优先级受益权，获取优先固定收益;配资公司投资于劣后级(即信托子单元)，以1:2、1:2.5的杠杆获得优先资金，付出8.5%-9%的年化资金成本，再将资金匹配给有配资需求的客户。

一家金融平台公司人士告诉记者，事实上，随着互联网金融的兴起，一些P2P公司的资金也存在通过虚拟贷款项目而流向配资公司，很难做到有效监控。

哪些人在配资炒股?

记者粗略统计，沈城以投资公司、担保公司名义从事股票配资的机构不下30家，市场真的有这么大的配资炒股需求吗?

“如果不是亲身经历，真不敢相信人性的贪婪和配资炒股的可怕。我们大户室有个股友，因为参与配资炒股，个人资产从170万缩水至30多万，从此搬出了大户室。”某证券公司股民老曾说。

老曾是有近20年股龄的老股民，他说，大户室一般就那么几个人，一来二去就彼此熟悉了。没想到那位股民加了两倍杠杆凑了500来万炒股，最多的时候资产近千万，但去年股灾时根本没来得及撤出来，一轮暴跌还没有结束，他已经没钱追交保证金而被强制平仓，自有资金只剩下30多万。

股票配资是否合法?

中国法学会会员王智表示，股票配资所签署的协议，多属于自然人与自然人之间的民间借贷，从合同和借贷关系来说是合法的。《民法通则》第90条的规定“合法的借贷关系受法律保护。”

但出借人的资金必须是属于其合法收入的自有资金，禁止吸收他人资金转手放贷。民间个人借贷利率由借贷双方协商确定，双方协商的利率不得超过国家规定，即不超过同期银行利息的四倍，四倍之外不受法律保护。

此外，由于客户使用的是配资方提供的交易账户，如何防范自有资金安全，仍是配资客户所需要考量的一个问题。