<炒股配资之家>8月13日融资融券投资者大增，杠杆背后是散户的疯狂？

8 月 13 日参与融资融券交易的投资者直接飙到 52.34 万人，把年初 52.14 万的高点直接踩在脚下，单日新增 4.61 万人的速度，比《孤注一掷》里的缅北电诈扩张还猛。现在全市场 755 万个人投资者里，每 4 个人就有 1 个在玩杠杆，连机构都凑了 5 万家热闹。但这事儿真不是什么 “牛市冲锋号”，反而像极了《甄嬛传》里安陵容得宠时的场面 —— 表面繁花似锦，背后暗流涌动。

数据会撒谎，但人性不会。数据上来看，52.34 万活跃交易者里，99% 都是散户。这些人冲进两融市场，本质上是被 “用杠杆赚快钱” 的心理支配。就像前阵子淄博烧烤爆火时，所有人都觉得摆个烤炉就能月入十万，结果现在好多摊位都在转让。融资也是一样的道理：当市场连续上涨时，散户会觉得 “杠杆是提款机”，但真正能全身而退的少之又少。比如 2024 年 “924 行情” 时，全 A 换手率冲到 4.5%，结果三个月后指数跌回原点，多少人被强制平仓到怀疑人生。

散户的杠杆游戏，本质是在钢丝上跳舞。融资融券说好听点是 “以小博大”，说难听点就是拿本金玩火。假设你有 100 万本金，按 1:1 杠杆借 100 万买股票，股价涨 10% 你赚 20 万，跌 10% 就亏 20 万。但现实比这残酷得多！当维持担保比例跌破 130%，券商会直接强制平仓，连 “割肉逃生” 的机会都不给你。扎心的是散户融券做空几乎是 “带着镣铐跳舞”—— 机构能通过转融通借到券源杠杆炒股是什么意思，散户连融券标的都少得可怜，遇到单边下跌行情只能眼睁睁看着账户缩水。

这波行情的底层逻辑，其实是「温水煮青蛙」。有人拿现在的两融余额 2 万亿和 2015 年对比，但这完全是刻舟求剑。十年前融资客平均杠杆率 1:3，现在普遍 1:1；当年全 A 换手率 5%，现在连 2.5% 都不到。这说明什么？监管在给市场套上缰绳。但散户的赌性没变，一众小白看到券商 APP 弹出 “融资利率低至 5.8%” 的弹窗，就跟看到拼多多 “砍一刀免费拿” 一样上头。而且新开户的韭菜根本不知道8月13日融资融券投资者大增，杠杆背后是散户的疯狂？，两融绕标这种操作能把杠杆偷偷加到 1:3，等爆仓时才发现自己早掉进了流动性陷阱。

真正的风险，常常在于这三个细节

小白们现在该怎么做？牢记这三条保命法则

其实杠杆这东西就像《狂飙》里的高启强，用好了能逆风翻盘，用错了就是万劫不复。现在市场情绪高涨，但真正的高手都在悄悄减仓。但是还是要请你记住一条，当菜市场大妈都在讨论融资买股时，就是该离场的时候了。其实历史不会简单重复，但韭菜永远鲜嫩。