<炒股配资之家>中老年人投资首选：红利指数基金中老年人投资首选：红利指数基金，股息率高的中长线指标，股息率高的中长线指标

{"":"","":278.567,"":"","":1,"Extra":{"":"今天我们想跟大家聊的是红利指数基金，在现在这个市场环境下，作为中老年人投资者的一个选择的可能性。对，包括它的一些核心的估值的逻辑。没错，这个也是很多人关心的话题啊，那我们就直接开始今天的讨论吧。咱们先从红利指数基金的核心股票中长线指标，也就是股息率开始聊起。嗯，这个东西为什么会成为？筛选高分红股票的一个关键的指标。简单来说呢，股息率其实就是，公司的年度分红总额，除以公司的总市值。对，然后它是一个百分比嘛，比如说一个公司的总市值是一百个亿，然后它一年分五个亿，那它的股息率就是百分之五。明白了，那这个东西跟，我们比较熟悉的国债的利息，还有这个房子的租金收益率有什么区别吗？本质上它们都是，生息资产的现金流回报的一种表现形式。对，那像保险公司和养老金这种长线的机构，他们就会把。红利股票，国债，还有不动产都放在一起，去比较它们的收益率。嗯，那如果说这个红利指数的股息率，比同期的国债利率高出来两个百分点以上，他们才会觉得，投资这个红利指数是划算的，因为这两个百分点就是对他们承担股价波动风险的补偿。懂了懂了，那这个股债利差，就是这个红利指数的股息率和国债利率的这个差距。它会怎么影响大家去投资红利指数基金呢？其实这个股债利差是，红利指数配置价值的一个风向标。哦，比如说在一二年到一四年的时候，虽然那个时候红利指数的股息率有百分之五，百分之六。但是那个时候像余额宝啊，还有银行理财的收益都更高，所以那个时候红利指数也没有特别大的吸引力。所以说就是固收类的产品收益高的时候，大家对红利指数基金就会比较冷淡是吗？没错没错，那反过来当无风险利率下降的时候，红利指数的配置价值就会提升嘛，嗯，那最近这几年你看银行存款的收益不到百分之一。然后债券的收益也就刚过百分之一，但是红利指数它还可以维持在百分之四以上的现金流回报。对，那这个时候就比大部分的人民币资产都要亮眼了，所以你看为什么保险机构都在加仓，然后这个红利指数基金的规模也一直在涨。除了这个股息率之外其实还有两个指标也经常会被一起拿来看，嗯，就是盈利收益率和分红比例。对，你能不能讲一讲这两个指标和股息率之间到底有什么样的联系？当然可以，盈利收益率它是等于公司的年度总盈利除以总市值。然后分红比例是公司的分红金额除以净利润。嗯，那很容易可以推出来就是盈利收益率乘以分红比例就等于股息率。对，然后一般来说公司的分红政策是不会经常变的，所以分红比例这个数也是相对稳定的。那如果说盈利收益率上升了，往往股息率也会跟着上升。我很好奇就是，咱们 A 股的这个上市公司分红比例这些年有什么变化，然后跟海外那些成熟市场比，我们还有多大的提升空间？呃变化还是挺明显的，就是二零二一年以前，大部分公司的分红比例也就百分之二十到三十。但是二零二一年开始因为有监管的引导，特别是对国企和金融企业的要求提高了。嗯，再加上经济增速放慢了，企业发现再投资的回报没有那么好了，所以更愿意把赚的钱分给股东。对，那现在 A 股整体的分红比例差不多能到百分之四十五。听起来好像跟海外那些，百分之五六十分红比例的市场比，我们还有很大进步空间？是有空间但是也不能说，肯定会继续提升，因为像澳大利亚和一些欧洲市场他们的分红比例能到百分之五六十。嗯，那是他们的市场环境和制度决定的，对，我们未来可能会提升但是不是说一定会提升到那个水平。聊完前面的，再来说说市净率这个指标，在市场不好的时候，它会有什么独特的作用？市净率一般不会是一个首选的指标，嗯，但是当市场不断走低或者说公司的盈利明显下滑的时候。这个时候，用股息率和盈利收益率来评估这个公司就会有点不太准确了，对，那这个时候市净率就可以作为一个补充的手段。因为哪怕公司的利润不好但是它的净资产，一般还是会逐年积累的。所以在这种情况下市净率可以帮助我们更准确的去判断公司的真实价值。好的，今天我们把红利指数基金。几个关键的估值指标都给大家梳理了一遍，包括股息率，盈利收益率，分红比例，还有市净率。对，然后也聊了这些指标在不同的市场环境下是怎么帮我们去分析这个投资价值的。行吧那今天就先聊到这里啦，感谢大家的收听咱们下期再见拜拜拜拜。","":"","":""}}